论述题笔记(六)
26、金融期权交易与金融期货交易的区别
(1)交易场所：有的期权合约在交易所内交易(标准化的合约)，有的在场外交易(非标准化的合约)，期货交易都在交易所内交易。
(2)交易双方的关系：期权合约赋予买方权利，卖方没有任何权利，随时履行相应的义务，期货交易双方具有平等的权利和义务。
(3)风险分担：期权交易买方亏损风险有限，赢利风险无限，卖方反之。期货交易双方的盈亏风险都是无限的。
(4)保证金：期权买方不必交纳保证金，卖方需要交纳保证金，但不必每日计算盈亏，到期前无现金流动。期货交易双方都需要交纳保证金，且每日计算盈亏。
(5)价格波动：期权交易每日价格波动无最高幅度限制，交易所对各类期货合约都规定了每日价格波动的最高幅度。
27、金融互换与掉期交易的区别
(1)表现形式：互换以合约形式表现，是一种衍生工具。掉期是一种交易方法，并没有实质的合约，更不是一种衍生工具。
(2)交易场所：互换在专门的互换市场上交易，掉期是在外汇市场上进行的，本身并没有专门的交易场所。
(3)期限：互换是1年以上的中、长期货币或利率的互换交易，掉期是1年以内的货币交易。
(4)业务操作：货币互换是包括利率一起交换的互换交易，前后交割的汇率是一致的，掉期交易其间不包括利率的交换，且前后两个方向相反的交易的汇率是不一致的。
(5)目的：互换是管理资产和负债及筹措外资时运用的金融工具，掉期交易一般用于管理资金头寸。
28、证券投资基金的特点
(1)分散投资，分散风险。
(2)专家经营，科学化管理。
(3)流动性高，变现力强。
(4)规模经营，降低成本。
29、证券投资基金的功能
(1)资源的优化配置
(2)发挥机构投资者的作用
(3)降低金融风险
(4)促进金融创新
30、封闭式基金与开放式基金的区别
(1)变现能力，风险程度及获利程度：开放式基金变相能力强，风险小，获利能力较弱，封闭式基金变相能力不足，风险大，获利能力较强。
(2)交易方式：封闭式基金在交易所挂牌上市交易，开放式基金一般不上市，通过确认申购赎回申请是否有效进行基金的交易。
(3)交易价格的决定方式：封闭式基金价格随行就市，直接受到基金供求关系，其他基金价格及股市，债市行情的共同影响，一般总是偏离该基金的资产净值，开放式基金价格以每日该基金资产净值加上申购赎回费用计算，不受基金市场及相关市场供求关系变化的影响。