第三章 利息和利率
第四节 我国的利率体系和利率决定
一、识记：
利率体系：是指一个国家由中央银行利率、同业拆借利率、银行存贷款利率和证券市场利率等多种类型、多个层次的利率所形成的相互影响、相互制约，能够有效引导资金流动和合理配置资源的利率体系。
我国当前的利率体系分为四个层次：
(1)中央银行基准利率：包括存款准备金利率、中央银行再贷款利率、再贴现利率。
(2)银行间利率：全国银行间拆借市场利率(CIBOR)、银行间国债市场利率。
(3)商业银行等金融机构的存贷款利率。
(4)市场利率：指深沪证券交易所债券市场利率?民间借贷利率。
二、领会：
我国利率政策的出发点以及主要决定因素?
长期以来，中国人民银行在确定利率总水平时主要考虑四项宏观经济因素：市场物价总水平、国有企业利息承受能力、银行利润和社会资金总供求情况。
其中最主要的是市场物价总水平，即把利率与物价挂钩，因为我国各类商品和服务价格中，市场定价的比例已超过90%，因此，价格基本上可以反映商品和服务市场的供求状况和企业的承受能力，同时，市场价格对企业公众的心理预期也起着关键的作用，因此，把利率与物价挂钩有助于合理利率水平的形成。在确定贷款利率水平时，十分注重国有企业的利息承受能力，特别是通过优惠利率传递政府的扶贫政策，通过差别利率落实国家业政策的发展要求等。卜今后要使市场利率总水平主要由资本平均利润率求和物价总水平的变动等经济因素决定。最终形成以中央银行利率为基础的市场利率体系。
三、应用：
我国利率体系的现状及其未来的发展方向?
利率体系是指一个国家由中央银行利率、同业拆借利率、银行存货款利率和证券市场利率等多种类型、多个层次的利率所形成的相互影响、相互制约的能够有效引导资金流动和合理配置资源的有机体系。
我国在金融市场发展以前，曾长期是官定利率与民间利率并存的双轨利率体系。官定利率就是由中国人民银行制定并公布执行的人民币存贷款利率。民间利率是违法的。
改革开放以来，利率体系随着金融市场的发展和金融机构体系的改革而朝着多元化、多层次方向发展。并已经形成了中央银行存贷款基准利率、同业拆借市场利率、商业银行存贷款利率和市场利率并存的格局。
我国当前的利率体系可分为四个层次：
(1)中央银行基准利率：包括存款准备金利率、中央银行再贷款利率、再贴现利率。
(2)银行间同业拆借市场利率：包括有全国银行间拆借市场利率(CIBOR)、银行间国债市场利率。
(3)商业银行等金融机构的存贷款利率。
(4)市场利率：指深沪证券交易所债券市场利率、民间借贷利率。
我国利率体系未来发展目标，是要形成一套以中央银行基准利率为核心的、中央银行可以有效控制的多层次的、有弹性的、能够充分反映市场资金供求的利率体系。
我国应如何发挥利率引导资金流向、合理配置资源的作用?
在市场经济体制下，只有实现利率市场化，才能够充分发挥利率引导资金流向、合理配置资源的作用。广义的利率市场化，是指市场利率价格总水平的变动主要由资本平均利润率、市场资金供求和物价总水平的变动等经济因素决定，使利率能够真正发挥引导资金流向，合理配置资源的作用。狭义的利率市场化，是要形成一套以中央银行基准利率为核心、中央银行可以有效调控的多层次、有弹性、能够充分反映市场资金供求的利率体系。
根据我国现行的利率体系，利率市场化改革应包括以下具体内容：
(1)在中央银行基准利率和商业银行的储蓄及存贷款利率方面，要从收人分配角度出发制定利率。一方面，使中央银行的基准利率成为既尊重市场利率水平，又能体现中央银行宏观调控意图的灵活、有效的政策工具;另一方面，使商业银行能够根据基准利率和现实的经济情况灵活调整自身的利率政策，达到降低成本、防范风险、实现效用最大化的目的。
(2)发展银行间同业拆借市场和国债市场，形成真正的、有影响的的市场利率。
(3)通过法定利率的市场化、合理化，制约和引导民间利率，以实现高效、统一、有弹性、多层次、多样化的利率体系。
利率市场化，是我国金融体制改革的难关，但利率市场化改革，对于完善中央银行宏观间接调控机制，使国有商业银行等金融机构真正实现商业化运作，提高社会资金的使用效率、合理配置资源等都有着积极的促进作用，并有助于金融创新和金融市 场的国际化发展。