上海市高等教育自学考试
国际贸易专业（国际商务方向）
华东师范大学自学考试办公室编
上海市高等教育自学考试办公室组编
2007年元月
Ⅰ、课程性质与设置目的
《国际财务管理》课程（以下简称本课程）是上海市高等教育自学考试国际贸易专业（国际商务方向）的必考课程之一。
国际财务管理是现代财务管理向国际领域发展的一门新学科。国际财务管理研究在国际经济条件下，国际企业从事跨国性生产经营活动所面临的财务管理问题，研究企业在国际市场的资金运动及其财务关系。通过本课程的学习，使学生了解和掌握国际企业，特别是跨国公司财务管理的基本理论、基本方法和实务操作，为适应我国加入WTO后企业发展所需，打下扎实的基础。
通过本课程学习，要求学生掌握国际财务管理的基本理论、基本方法和实务操作。提高分析和解决国际财务管理有关问题的能力，从而为较好地从事相关工作打下扎实的基础，并为今后的进一步深造作准备。具体要求：（1）了解国际财务管理的特点和研究内容；（2）国际筹资方式和管理；（3）国际投资方式和管理；（4）国际财源分配方式和管理；（5）外汇风险管理等。
国际财务管理是一门与“国际金融”、“国际投资”、“国际会计”、“国际税收”等多种学科相交叉的边缘性学科。学生在修学本课程前，应修完的课程是：《基础会计学》、《财务会计》、《管理会计》、《财务管理》、《国际金融》。除此以外，若能再修读《国际投资》、《国际会计》、《国际税收》等课程，则更利于学生领会和理解该课程内容。
本课程具有较强的理论性、应用性和综合性，涉及众多学科领域的知识，同时又具有自身的一系列理论和方法。
国际财务管理课程的学分为4学分，课程内容与考核目标包括本大纲所规定的从第一章到第十五章的全部内容（教材最后一章略）。
Ⅱ、课程内容与考核目标
第一章 国际财务管理概述
一、学习目的与要求
通过本章学习，重点掌握国际财务管理、国际企业的定义和国际财务管理的主要内容；理解国际财务管理的目标理论及其与实践的冲突；对国际财务管理的背景等有所了解。
二、课程内容
第一节 国际财务管理的概念
一、国际财务管理的定义
国际财务管理是研究在国际经济条件下，国际企业从事跨国经营活动所面临的特殊领域的财务管理问题，是现代财务管理在国际领域中的延伸。国际财务管理学站在企业的角度，研究企业在国际市场的财务活动及其财务关系，是一门与“国际金融”、“国际投资”、“国际会计”、“国际税收”等多种学科相交叉的边缘性学科。
二、国际财务管理产生的背景
（一）国际贸易发展形成外贸业务财务管理理论与方法
（二）生产国际化形成国际直接投资财务管理理论与方法
（三）金融全球化形成国际筹资、国际证券投资等财务管理理论和方法
三、国际企业的定义
国际企业是从事国际经营活动的经济实体的总称。泛指一切超过国境从事生产经营活动的企业，包括跨国公司、外贸公司（进出口公司）、合资企业、合作企业、外资独资企业。
第二节 国际财务管理的内容
一、外汇风险管理
二、国际融资管理
三、国际投资管理
四、国际营运资金管理
五、国际税务管理
第三节 国际财务管理目标
一、国际财务管理目标的理论
（一）利润最大化
（二）净现值最大化
（三）资金成本极小化
（四）股东财富极大化
二、国际财务管理目标理论与实践的冲突
（一）委托代理问题
（二）各国财务管理目标的差异
三、国际财务管理目标的限制
（一）经济性限制
（二）非经济性限制
三、考核知识点
（一）国际财务管理概念
（二）国际企业概念；
（三）国际财务管理的内容
（四）国际财务管理目标
（五）委托代理理论
四、考核要求
（一）国际财务管理概述
1、识记：国际财务管理定义、国际企业的定义
2、领会：国际财务管理产生的背景
（二）国际财务管理的内容
1、识记：外汇风险概念、影响国际财务管理目标实现的限制性因素
2、领会：国际财务管理的内容
（三）国际财务管理目标
1、识记：委托代理理论
2、领会：（1）财务管理目标的几种类型；（2）跨国公司委托代理成本问题
第二章 外汇汇率与外汇市场
一、学习目的与要求
外汇市场是国际企业进行财务管理的重要外部环境。通过本章的学习，掌握外汇市场几种主要的外汇交易业务以及运作方式；理解汇率变化对外汇交易的影响。
二、课程内容
第一节 外汇汇率
一、外汇
二、外汇汇率
（一）汇率
（二）汇率的标价
三、汇率的种类
（一）买入汇率、卖出汇率、中间汇率、现钞汇率
（二）基本汇率和套算汇率
（三）即期汇率和远期汇率
四、汇率的变化
第二节 外汇市场
一、外汇市场的分类
（一）有形市场和无形市场
（二）顾客市场与银行间同业市场
（三） 即期外汇市场、远期外汇市场
二、外汇市场的参与者
（一）中央银行
（二）外汇银行
（三）外汇经纪人
（四）顾客
三、外汇市场的功能
（一）实现购买力转移
（二）提供信贷融通资金
（三）减少外汇风险
（四）提供投机机会
第三节 外汇交易方式
一、即期外汇交易
二、远期外汇交易
（一）固定远期外汇交易
（二）择期远期外汇交易
三、套汇交易
（一）直接套汇
（二）间接套汇
（三）套利
四、掉期交易
五、外汇投机
三、考核知识点
（一）外汇汇率
（二）外汇市场
（三）外汇市场的运作方法
四、考核要求
（一）外汇汇率
1、识记：（1）汇率；（2）即期汇率；（3）远期汇率
2、领会：（1）买入汇率、卖出汇率和中间汇率的用途；（2）汇率的直接标价与间接标价的关系
3、应用：（1）套算汇率的计算；（2）远期外汇交易的报价方法；（3）汇率变化百分比计算
（二）外汇市场
1、识记：（1）外汇市场的参与者；（2）外汇市场的功能
2、领会：（1）外汇市场分类
（三）外汇市场的运作方法
1、识记：（1）即期外汇交易；（2）远期外汇交易；（3）掉期交易
2、领会：（1）固定远期外汇交易；（2）择期远期外汇交易
2、应用：（1）无风险利率套汇；（2）远期外汇交易保值
第三章 外汇汇率预测
一、学习目的与要求
汇率预测是外汇风险管理的第一步。汇率变化受外汇市场各种因素的影响。通过本章学习，要求了解和掌握有关汇率决定理论；掌握汇率预测的要点、步骤及方法；理解汇率预测对于企业的重要性。
二、课程内容
第一节 外汇市场上的主要平价关系
一、购买力平价理论
（一）绝对购买力平价
（二）相对购买力平价
二、费雪效应
三、国际费雪效应
四、利率平价理论
五、期望说
六、对相关理论与经济关系的总结
第二节 汇率预测
一、企业预测汇率的重要性
二、影响汇率变动的主要因素
（一）政府对外汇市场的干预
（二）国际收支
（三）外汇储备
（四）通货膨胀率
（五）利率水平
（六）货币供应量
（七）外汇黑市市场利率
三、汇率预测步骤
四、汇率预测方法
（一）技术预测法
（二）基本因素预测法
（三）市场预测法
（四）混合预测法
三、考核知识点
（一）汇率决定理论
（二）汇率预测的基本方法
四、考核要求
（一）汇率决定理论
1、领会：（1）购买力平价理论；（2）费雪效应；（3）国际费雪效应；（4）利率平价理论；（5）期望说
（二）汇率预测的基本方法
1、识记：（1）影响汇率变动的主要因素
2、领会：（2）汇率预测方法
3、应用：（1）运用敏感性分析进行预测预测；（2）运用购买力平价理论进行汇率预测
第四章 货币期货与期权市场
一、学习目的与要求
在外汇市场上进行货币期货交易和货币期权交易也是避免外汇风险的有效方法。通过本章学习，要求了解货币期货交易和货币期权交易的基本特征；区分货币期货、货币期权与远期外汇交易的不同做法；学习利用货币期货和货币期权市场进行合理避险。
二、课程内容
第一节 货币期货市场
一、货币期货交易的特点
（一）货币期货交易在固定的交易场所中进行
（二）货币期货合约具有高度的标准化水平
（三）严格的保证金制度
（四）独特的结算系统和每日清算制度
二、货币期货交易的运用
（一）套期保值
（二）投机
第二节 货币期权市场
一、外汇期权分类
（一）买方期权与卖方期权
（二）美式期权与欧式期权
二、外汇期权交易的基本特征
（一）外汇期权形式多样
（二）外汇期权具有是否执行的选择权，灵活性强
（三）期权业务下的期权费（或保险费）不能收回
三、期权交易的收益和损失
（一）看涨期权的收益和风险
（二）看跌期权的收益和风险
四、货币期权合约的运用
（一）外汇敞口的套期保值
（二）不确定性货币金额的保值
（三）投机
三、考核知识点
（一）货币期货交易
（二）货币期权交易
四、考核要求
（一）货币期货交易
1、领会：货币期货交易的特点
2、应用：运用货币期货交易套期保值
（二）货币期权交易
1、识记：（1）买方期权；（2）卖方期权；（3）欧式期权；（4）美式期权
2、领会：（1）货币期权交易的特征
3、应用：（1）运用货币期权交易进行外汇敞口的套期保值；（2）运用货币期权交易进行不确定性货币金额的保值
第五章 经济风险管理
一、学习目的与要求
所有国际企业都面临由于汇率波动而造成的外汇风险。外汇风险管理是国际企业财务管理的重要组成部分。外汇风险主要有经济风险、交易风险和折算风险三类。通过本章学习，应了解经济风险的形成，掌握经济风险确认计量以及经济风险的管理方法。
二、课程内容
第一节 经济风险的衡量
一、经济风险的特点
（一）经济风险中所指的汇率变动应该是未曾预料到的
（二）经济风险是最为重要的风险
（三）经济风险是国际企业受汇率变动直接因素和其他间接因素共同影响的结果
二、经济风险的形成和影响
（一）本国货币升值的经济风险
（二）本国货币贬值的经济风险
（三）货币升值或贬值的间接经济风险
（四）国内企业的经济风险
三、经济风险预测所使用的汇率
第二节 经济风险的计算
计算经济风险，主要计算由于汇率变动引起销售量、销售价格、销售成本的变化，进而对公司现金流量的影响。可以假定：所有变数保持不变；汇率变动影响销售量的变动；汇率变动影响销售单价的变动；汇率变动影响销售量、销售单价、销售成本等的变动。
第三节 经济风险的管理
一、经济风险管理的目标
二、经济风险管理的策略
（一）积极性策略
（二）消极性策略
三、国际企业对经济风险的控制
（一）非经常性的大宗项目出口商对经济风险的控制
（二）具有庞大出口市场的制造企业对经济风险的控制
（三）从事多国经营活动的跨国公司对经济风险的控制
三、考核知识点
（一）经济风险的衡量
（二）经济风险的计算
（三）经济风险的管理
四、考核要求
（一）经济风险的衡量
1、识记：（1）经济风险的定义
2、领会：（1）经济风险的特点；（2）经济风险的形成
（二）经济风险的计算
1、应用：经济风险的计算确认
（三）经济风险的管理
1、识记：（1）经济风险管理的目标
2、领会：（1）经济风险管理的策略
2、应用：（1）不同类型的国际企业避免经济风险的对策
第六章 交易风险管理
一、学习目的与要求
交易风险是指己入账的外币交易在将来清算时出现汇兑损失或利得的可能性。通过本章学习，要求了解交易风险产生的原因及具体表现，掌握交易风险的计算确认，重点把握交易风险的具体规避方法。
二、课程内容
第一节 交易风险概述
一、交易风险的成因
（一）商品劳务进出口交易形成的交易风险
（二）外汇借款形成的交易风险
（三）外汇买卖形成的交易风险
（四）远期外汇交易形成的交易风险
（五）其他
二、交易风险管理的范围
三、跨国公司的交易风险管理
（一）由母公司对净交易风险进行管理
（二）由子公司对各自交易风险进行管理
第二节 交易风险管理的策略
一、经营策略
（一）选择合适的计价货币
（二）适当调整交易价格
（三）在合同中加列汇率风险分摊条款或货币保值条款
（四）提前或延迟
二、契约保值
（一）远期市场套期保值
（二）货币市场套期保值
（三）期货市场套期保值
（四）期权市场套期保值
第三节 交易风险管理实例
一、相关资料
二、对奥特兰公司各种避险方法的分析
（一）不采取任何避险措施
（二）远期市场套期保值
（三）货币市场套期保值
（四）期权市场的套期保值
三、对案例的讨论和思考
三、考核知识点
（一）交易风险的定义和类型
（二）交易风险管理的策略
四、考核要求
（一）交易风险的类型
1、识记：（1）交易风险的定义；（2）交易风险形成的原因
2、领会：（1）交易风险管理的范围
（二）交易风险管理的策略
1、领会：（1）交易风险管理的经营策略；（2）交易风险的契约保值
2、应用：在远期外汇市场、期权市场及货币市场进行套期保值，规避交易风险
第七章 折算风险管理
一、学习目的与要求
折算风险（会计风险）是指由于汇率变动引起企业会计报表中某些外汇项目金额变动而导致损失的风险。通过本章学习，了解外币报表折算的基本方法及适用范围，掌握报表折算损益的处理、折算风险的计量和各种避险方法。
二、课程内容
第一节 外币报表折算方法
一、流动性及非流动性法
二、货币性及非货币性法
三、时态法
四、现行汇率法
五、折算方法的比较
第二节 折算方法的选用和折算损益的处理
一、折算方法与功能性货币
二、国外经营的分类
三、会计报表折算举例
第三节 折算风险的规避
一、对折算风险的讨论
二、折算风险的管理
管理的基本观念：增加硬币资产项目金额，减少软币资产项目金额；增加软币负债项目金额，减少硬币负债项目金额。
（一）资产负债表避险法
（二）远期外汇市场避险法
（三）货币市场避险法
三、考核知识点
（一）外币报表折算方法
（二）折算方法的选用和折算损益的处理
（三）折算风险的规避
四、考核要求
（一）外币报表折算方法
1、识记：（1）折算风险的定义
2、领会：（1）流动性及非流动性法；（2）货币性及非货币性法；（3）现行汇率法
（二）折算方法的选用和折算损益的处理
1、识记：（1）功能性货币
2、领会：（1）功能性货币的选择依据
3、应用：（1）现行汇率法下会计报表的折算；（2）时态法下会计报表的折算
（三）折算风险的规避
1、领会：（1）折算风险管理的基本观念（2）折算风险管理的基本方法
2、应用：（1）资产负债表避险法
第八章 国际贷款融资
一、学习目的与要求
国际企业在融资管理中所需考虑的问题较多，融资决策的过程尤为复杂。通过本章的学习要求了解长期贷款和短期融资的方式和特点，熟悉影响国际贷款货币选择的各项因素，掌握预测国际融资成本的计算方法和国际贷款货币选择的方法。
二、课程内容
第一节 国际贷款融资的来源
一、国际贷款融资的渠道
二、国际商业银行贷款的种类
（一）国际商业银行短期贷款
（二）国际商业银行中长期贷款
三、 国际商业银行贷款的利率
（一）存款利率高于国内，贷款利率低于国内
（二）伦敦同业拆放利率
（三）贷款利率的计算
四、国际商业银行贷款费用的计算
（一）管理费
（二）代理费
（三）杂费
（四）承担费
五、国际商业银行贷款的偿还方法
（一）到期一次偿还
（二）分次等额偿还
（三）逐年分次等额偿还
六、国际商业银行贷款的特点
（一）贷款资金使用比较自由
（二）贷款资金供应充足
（三）贷款利率较高
（四）贷款期限相对较短
第二节 国际贷款融资成本测算和风险规避
一、国际贷款融资成本的测算
（一）决定国际贷款实际融资成本的因素
（二）预测国际贷款实际融资成本的方法
二、国际贷款融资风险的规避
（一）多种货币组合融资的计算
（二）多种货币组合融资效益
第三节 国际贷款货币的选择
一、影响国际贷款货币选择的主要因素
二、国际贷款货币选择的方法
（一）预期成本分析法
（二）预期汇率分析法
（三）标准离差分析法
（四）临界点分析法
三、考核知识点
（一）国际贷款融资的来源
（二）国际贷款融资成本测算和风险规避
（三）国际贷款货币的选择
四、考核要求
（一）国际贷款融资的来源
1、识记：（1）外国政府贷款；（2）国际金融组织贷款；（3）国际商业银行贷款；（4）联合贷款；（5）银团贷款
2、领会：（1）国际商业银行贷款费用的组成；（2）中长期贷款的偿还方法
（二）国际贷款融资成本测算和风险规避
1、领会：影响国际贷款融资成本的因素
2、应用：国际贷款实际融资成本的计算
（三）国际贷款货币的选择
1、领会：国际贷款货币的选择方法——预期成本分析法、预期汇率分析法、标准离差分析法、临界点分析法
2、应用：预期成本分析法
第九章 国际证券融资
一、学习目的与要求
通过本章的学习，要求领会国际证券市场的功能以及国际股票融资、国际债券融资和负债调换融资的分类和发行方式等，掌握确定国际股票和国际债券发行价格的方法、国际债券的收益率和发行成本的计算。
二、课程内容
第一节 国际证券市场
一、证券市场的产生与发展
（一）证券市场的产生
（二）证券市场的发展
二、证券市场的地位与功能
（一）证券市场在金融市场体系中的地位
（二）证券市场的基本功能
三、证券市场的分类
（一）按市场职能可以分为证券发行市场和证券流通市场
（二）按证券的性质可以分为股票市场、债券市场和基金市场
四、证券的发行
（一）按是否经过中介机构分为直接发行和间接发行
（二）按是否向社会公开发行分为公募发行和私募发行
五、证券的发行程序
六、国际证券交易的主要市场
（一）纳斯达克的含义
（二）纳斯达克的特点
第二节 国际股票融资
一、股票的概念和股票市场国际化
二、发行国际股票的意义
三、国际股票的上市方式
（一）按是否以本公司的名义发股上市分类
（二）按股东持有股票的形式分类
四、美国存托凭证
五、国际股票发行价格的确定
（一）影响股票市场价格的因素
（二）确定发行价格的方法
第三节 国际债券融资
一、国际债券的特点
二、国际债券的分类
（一）欧洲债券
（二）外国债券
（三）全球债券
三、国际债券的发行条件
（一）发行额度
（二）票面利率
（三）发行价格
（四）债券期限
（五）偿还方式
（六）担保
四、国际债券的评级
五、国际债券的发行成本
（一）初期的主要费用
（二）期中的主要费用
六、发行国际债券的策略
（一）慎重选择发行代理者和发行时机
（二）分散发行市场，争取有利的发行条件
（三）合理配置发行债券的币种，减少外汇风险
（四）预测利率的变动趋势，决定债券计息方式和偿还年限
第四节 负债调换融资
一、负债调换的概念
二、负债调换的类型
（一）货币调换
（二）利率调换
三、考核知识点
（一）证券市场的功能
（二）国际股票融资
（三）国际债券融资
（四）负债掉换融资
四、考核要求
（一）证券市场的功能
1、识记：（1）证券发行市场；（2）证券流通市场；（4）公募发行；（5）私募发行
2、领会：（1）证券市场的基本功能；（2）股票、债券与基金的区别
（二）国际股票融资
1、识记：（1）普通股；（2）优先股；（3）证券存托凭证
2、领会：（1）发行国际股票的意义；（2）影响股票市场价格的因素
3、应用：（1）国际股票发行价格的确定——市盈率法；（2）国际股票发行价格的确定——净资产倍率法
（三）国际债券融资
1、识记：（1）欧洲债券；（2）外国债券；（3）全球债券；（4）国际债券的信用等级及含义
2、领会：（1）国际债券的发行条件；（2）发行国际债券的策略
（四）负债掉换融资
1、识记：（1）负债调换；（2）货币调换；(3)利率调换
第十章 特定方向的融资
一、学习目的与要求
通过本章的学习，要求了解和掌握国际贸易的付款方式和融资方法；掌握融资租赁的概念、融资租赁租金的不同计算方法,掌握承租人（出租人）租赁决策方法。
二、课程内容
第一节 国际贸易融资
国际贸易融资是指各国政府为支持本国进行进出口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进出口商之间提供的资金融通和风险担保。
一、国际贸易的付款方式
（一）预付货款
（二）信用证
（三）汇票
（四）寄售
（五）记账交易
二、国际贸易融资的方法
（一）应收账款融资
（二）出售应收账款
（三）信用证
（四）银行承兑汇票
三、出口信贷融资
（一）卖方信贷
（二）买方信贷
（三）福费廷
第二节 国际租赁融资
一、国际租赁融资的概念
二、融资租赁的确认
（一）在租赁期结束时，资产的所有权转让给承租人
（二）承租人有购买租赁资产的选择权
（三）租赁期占资产使用寿命的大部分
（四）租赁开始时最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁资产的公允价值
（五）租赁资产性质特殊，以至于如果不做较大修改，只有承租人才能够使用
三、国际融资租赁的具体方式
（－）国际自营性租赁
（二）国际转租赁
（四）杠杆租赁
（五）售后租赁
四、 融资租赁租金的计算
（一）融资租赁租金的构成
（二）租金的计算方法
国际租赁的租金构成及计算；平均分摊法；等额年金法
五、租赁筹资决策
（一）从承租人角度决策
（二）从出租人角度决策
三、考核知识点
（一）国际贸易融资
（二）国际租赁融资
（三）融资租赁的特点
（四）国际租赁租金的构成和计算
（五）租赁筹资决策
四、考核要求
（一）国际贸易融资
1、识记：卖方信贷；（2）卖方信贷；（3）福费廷
2、领会：（1）国际贸易的付款方式；（2）国际贸易的融资方式
（二）国际租赁融资
1、识记：（1）国际转租赁；（2）国际直接租赁；（3）杠杆租赁
2、领会：（1）融资租赁的确认标准；（2）国际融资租赁的方式（3）国际租赁的租金构成
3、应用：（1）租金的计算方法——附加率法、等额年金法和平均支付本金法；（2）承租人的租赁筹资决策；（3）出租人的租赁筹资决策
第十一章 资金成本和资金结构
一、学习目的与要求
与国内企业相比，国际企业筹资的渠道和方式更为丰富，筹资决策考虑的因素更为复杂。通过本章学习，通过本章学习，掌握资金成本的内涵、个别资金成本和综合资金成本的估算方法，掌握经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数的计算及各种杠杆作用，掌握资金结构优化决策的方法；熟悉边际资金成本的测算；了解资金结构的理论。
二、课程内容
第一节 资金成本
第一节 资金成本
一、资金成本的概念和意义
二、资金成本的计算公式
三、个别资金成本的计算
（一）长期借款成本
（二）长期债券成本
（三）优先股成本
（四）普通股成本
四、 综合资金成本
五、边际资金成本
第二节 杠杆效应
一、经营杠杆
（一）经营杠杆的概念
（二）经营杠杆的计量
（三）经营杠杆与经营风险的关系
二、财务杠杆
（一）财务杠杆的概念
（二）财务杠杆的计量
（三）财务杠杆与财务风险
三、复合杠杆
第三节 资金结构
一、资金结构理论
（一）净收入理论
（二）净营运收入理论
（三）传统理论
（四）MM理论
（五）权衡理论
二、资金结构的管理
（一）资金结构和股票价格
（二）利息抵税与资金结构的关系
（三）最佳资金结构的确定
（四）影响资金结构的其他因素
三、考核知识点
（一）资金成本的概念
（二）各种资金来源的资金成本计算
（三）加权平均资金成本、边际资金成本的计算
（四）财务杠杆及其作用
（五）资金结构的一般理论
（六）资金结构的管理
四、考核要求
（一）资金成本
1、识记：（1）资金成本；（2）边际资金成本
2、应用：（1）个别资金成本计算；（2）综合资金成本计算
（二）杠杆效应
1、领会：经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的意义
2、应用：经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的计算
（三）资金结构
1、领会：（1）MM理论；（2）均衡理论
2、应用：（1）最佳资金结构的确定
第十二章 国际直接投资
一、学习目的与要求
国际直接投资是将货币资本或实物资本直接投到国外的生产领域中，直接到国外创办企业进行生产经营活动。通过本章学习，了解国际投资的类型和国际投资的理论；熟悉国际直接投资环境的特点、内容和风险，熟悉国家风险评估的内容和国家风险的比较方法；掌握直接投资方案的决策方法。
二、课程内容
第一节 国际投资方式和国际投资理论
一、国际直接投资的形式
二、国际直接投资的结构
三、国际投资理论
（一）垄断优势理论
（二）产品生命周期理论
（三）内部化理论
（四）国际生产折衷理论
（五）发展水平理论
（六）比较优势理论
第二节 国际直接投资环境和风险
一、国际直接投资环境的特点和内容
（一）国际直接投资环境特点
（二）国际直接投资环境的内容
二、国际直接投资的风险
（一）影响风险的因素
（二）国际投资风险的类型
三、国家风险评估
（一）国家风险评估的重要性
（二）国家风险评估的内容
（三）国家风险评估方法
（四）国家风险的比较分析
四、国际直接投资风险管理
（一）进行可行性研究
（二）采用灵活的投资及管理方式
（三）购买保险以减少风险
（四）加强管理减少经营风险
（五）进行周期性的国际投资风险分析
第三节 国际直接投资决策实例
一、国际投资项目的评价观点
（一）税收差异
（二）汇兑限制
（三）收费过量
（四）汇率变动
二、风险调整
（一）母公司观点
（二）子公司观点
三、实例说明
三、考核知识点
（一）国际直接投资的含义、形式和结构
（二）国际投资理论
（三）影响国际投资风险的因素
（四）国际投资风险的类型
（五）国际投资风险的评估
（六）国际直接投资风险管理
四、考核要求
（一）国际投资方式和国际投资理论
1、识记：（1）国际直接投资；（2）国际直接投资的形式；（3）国际直接投资的结构
2、领会：各种投资理论对国际投资的指导意义
（二）国际直接投资的环境和风险
1、识记：国家风险
2、领会：（1）国际直接投资应了解的环境内容；（2）影响国际投资的风险类型；（3）国家风险评估的基本内容；（4）国家风险的评估方法
（三）国际直接投资的风险管理
1、应用：（1）从母公司的角度如何来评价和选择投资方案
第十三章 国际证券投资
一、学习目的与要求
国际证券投资包括国际股票投资和国际债券投资。通过本章学习，应了解国际证券投资的概念；掌握股票投资和债券投资价值确定及影响因素，熟悉国际证券投资收益的计算，掌握证券投资组合的策略与方法。
二、课程内容
第一节 国际证券投资的意义和类别
一、国际证券投资的概念与意义
二、国际证券投资的类别
（一）短期投资和长期投资
（二）债券性、权益性和混合性证券投资
（三）固定收益投资与不固定收益投资
三、国际证券的价值
（一）股票的价值及影响因素
（二）债券的价值及影响因素
第二节 国际证券投资的收益和风险
一、股票投资的收益
（一）股票价值的评估
（二）股票收益率的计算
二、债券投资的收益
（一）债券价值的评估
（二）债券的收益率
三、汇率变动对国际证券投资收益的影响
四、国际证券投资的风险
（一）经营风险
（二）市场风险
（三）违约风险
（四）利率风险
（五）购买力风险
（六）流动性风险
第三节 国际证券投资分析
一、证券投资分析的意义
（一）证券投资分析是规避风险的需要
（二）进行证券投资分析是实施投资决策的依据和前提
（三）证券投资分析是降低投资风险、获得投资成功的关键
二、证券投资分析的主要方法
（一）基本分析方法
（二）技术分析法
三、股票价格指数
（一）股票价格平均数
（二）股票价格指数
第四节 国际证券投资组合
一、证券组合的风险与报酬
（一）两种证券构成的投资组合的风险
（二）多种证券构成的投资组合的风险及其分散化
二、资本市场均衡模型
（一）资本资产定价模型（CAPM）
三、证券投资组合的意义
（一）国际证券组合具有明显的分散和降低风险的效果
（二）国际证券组合能够带来比单纯国内证券组合更高的收益
四、国际证券组合的方式
（一）不同国家不同种类证券的组合投资
（二）不同国家不同行业证券的组合投资
（三）不同国家不同期限的证券组合投资
三、考核知识点
（一）国际证券投资的意义和分类
（二）股票价值的几种表示方法及影响因素
（三）债券价值及其影响因素
（四）评价股票收益和债券收益的指标
（五）国际证券投资分析
（六）国际证券投资组合
四、考核要求
（一）国际证券投资意义和类别
1、识记：（1）国际证券投资；（2）股票的账面价值；（3）股票的内在价值；（4）债券的价值
2、领会：（1）国际证券投资的分类指标和分类结果；（2）影响股票价值的基本因素；（3）影响债券价值的基本因素
（二）国际证券投资的收益和风险
1、领会：（1）股票内在价值的评估指标；（2）汇率变动对债券实际收益率的影响
2、应用：（1）债券估价模型；（2）不同还本付息方式债券收益率的计算
（三）国际证券投资分析
1、领会：（1）国际证券投资分析的主要方法；（2）行业的市场类型与行业生命周期对证券投资的影响
（四）国际证券投资组合
1、识记：（1）证券投资组合；（2）系统性风险；（3）非系统性风险
2、领会：证券投资组合的意义
3、应用：证券组合风险收益率计算；资本资产定价模型计算
第十四章 国际营运资本管理
一、学习目的与要求
营运资本管理是国际企业财务管理的重要组成部分。通过本章学习，了解国际营运资本管理的内容，了解现金集中管理的优势，掌握多边净额结算的特点。了解国际企业应收账款管理考虑的因素，掌握应收账款管理的技巧。熟悉存货控制和决策的内容。
二、课程内容
第一节 现金管理
现金包括库存现金、银行存款、各种存单及有价证券等。国际企业现金管理包括,确定现金的持有形式、时间及币种,合理调度和转移现金。
一、现金管理的内容
（一）现金的内容
（二）确定现金的持有形式、时间及币种
（三）合理调度和转移现金
二、最佳现金持有量的确定
（一）存货模式
（二）控制限度模式
（三）现金周转期模式
三、现金日常管理的方法
（一）邮政信箱法
（二）银行业务集中法
（三）多边净额结算
（四）现金集中管理
第二节 应收账款管理
国际企业应收账款的管理包括：国际企业母公司及子公司与企业集团外的独立法人之间的应收账款的管理，国际企业内部母公司与子公司之间、各子公司之间的应收账款的管理。
一、国际企业内部应收账款的管理
（一）前置与落后
（二）再报价中心
二、国际企业外部的应收账款
（一）确定交易币种
（二）确定付款时间
第三节 存货的管理
存货管理的总体目标是在保证企业存货需要量的前提下，尽可能降低存货成本；国际企业与国内企业存货管理目标的主要区别。
一、存货管理的意义
二、存货成本的控制
（一）生产厂址的选择
（二）存货购置决策
（三）存货储存期控制
（四）自由贸易区的使用
三、存货决策考虑的因素
（一）增加或减少存货的成本
（二）存货的类型
（三）预期物价冻结
三、考核知识点
（一）营运资本的概念、范围
（二）现金管理的目的、内容和最佳现金持有量的确定
（三）现金日常管理方法
（四）国际企业内部应收账款的管理
（五）国际企业外部应收账款的管理
（六）存货成本的控制
（七）存货经济批量模型的应用
（八）存货储存期控制
（九）存货决策考虑的因素
四、考核要求
（一）现金管理
1、识记：（1）运营资本；（2）邮政信箱法；（3）现金集中管理
2、领会：（1）存货模式；（2）现金周转模式
3、应用：（1）多边净额结算的具体操作
（二）应收账款管理
1、识记：（1）前置与落后；（2）国际企业对外部应收账款的管理
2、领会：（1）再报价中心管理所有子公司外汇交易风险的优缺点
3、应用：（1）前置与落后的具体操作；
（三）存货管理
1、领会：（1）如何控制存货成本；（2）存货决策应考虑的因素
2、应用：（1）存货的经济批量模型；（2）国际企业的存货购置决策
第十五章 跨国公司在全球的财源调配
一、学习目的与要求
通过本章学习，了解跨国公司的组织机构、管理方式和全球战略。熟悉跨国公司资金转移的形式。掌握转让定价的表现形式，了解转让定价的影响。熟悉各国政府对付转让定价的措施。
二、课程内容
第一节 跨国公司全球战略计划
一、跨国公司的组织机构
跨国公司是指在两个或更多国家里控制有工厂、矿山、销售机构和其他资产的企业。
（一）跨国公司组织机构的演变
（二）跨国公司组织机构设置的形式
二、跨国公司的管理方式
三、跨国公司的全球战略
（一）明确全球战略所规划的年限
（二）评估企业的经营环境
（三）分析企业的内部条件
（四）确定公司的发展目标
（五）制定全球战略
第二节 跨国公司的资金转移
跨国公司组织机构设置的特点，建立了跨国公司在全球转移资金的渠道。
一、母公司向子公司提供开业资本
二、子公司上缴盈利的分析与策略
（一）子公司分红的策略方法
（二）子公司需要扩大投资时的分红策略
（三）汇率变动对分红策略的影响
（四）税收对分红策略的影响
（五）分红策略的协调
三、使用费在公司内部的运动
四、公司内部信贷
（一）子公司间直接贷款
（二）存款保证贷款
（三）平行贷款
五、冻结资金的利用
第三节 转让定价及其影响
转让价格是跨国公司为了实现其全球战略而制定的一种内部价格，它既不受价值规律的制约，也不受市场供求规律的影响，是一种特殊的垄断价格。
一、转让定价的概念和表现形式
二、转让定价的影响
（一）影响收入分配
（二）影响资金流量分配
（三）逃避税收
（四）人为调节利润
（五）逃避东道国的外汇管制
（六）避免汇率变动风险
（七）增加子公司的竞争力
三、各国政府对付转让定价的措施
（一）母国政府对转让定价的对策
（二）东道国政府对转让定价的对策
（三）加强海关对外资企业进出口货物的监管作用
（四）建立和健全审计制度
三、考核知识点
（一）跨国公司的概念和组织结构形式
（二）跨国公司组织机构设置形式
（三）跨国公司的全球战略
（四）跨国公司资金转移形式
（五）母公司向子公司提供开业资金的两种形式比较
（六）子公司分红的策略方法
（七）利用冻结资金的具体策略
（八）跨国公司转让定价的运用
四、考核要求
（一）跨国公司全球战略计划
1、识记：（1）跨国公司定义；（2）跨国公司全球性组织结构模式
2、领会：（1）子公司和分公司的区别；（2）跨国公司全球战略种类
（二）跨国公司的资金转移
1、领会：（1）比较母公司向子公司提供开业资金的两种形式；（2）讨论各种情况下的子公司分红策略；（3）冻结资金的运用策略
（三）转让定价及其影响
1、识记：（1）转让定价
2、领会：（1）转让定价在跨国公司运用的各种形式；（2）转让定价的对跨国公司的影响
3、应用：（1）转让定价的对跨国公司的影响金额计算
Ⅲ、有关说明与实施要求
为了使本大纲的规定在个人自学、社会助学以及考试命题中得到贯彻和落实，现对有关问题作出以下说明，并提出具体实施要求。
一、关于考核目标的说明
为了使考核内容具体化和考核要求标准化，本大纲在列出课程内容的基础上，对各章规定了考核目标，包括考核知识点和考核要求。明确考核目标能够使自学应考者进一步明确考核内容和要求，更加有目的地系统学习教材；使社会助学者能够更加全面地、有针对性地进行辅导；使考试命题能够更加明确命题范围，更加准确地安排试题的知识能力层次和难易度。
本大纲的考核目标，按识记、领会和应用三个层次规定自考者应该达到的能力层次要求。各能力层次的含义是：
识记：能够了解有关的名词、概念和知识的含义，并能够正确认识和表述。
领会：能够在识记的基础上，全面地把握基本原理和基本知识，掌握有关原理、概念的区别和联系。
应用：能够在领会的基础上，运用基本原理、基本概念分析和解决有关的理论问题和实际问题。
二、关于自学教材
《国际财务管理》课程自学考试上海市统一命题指定使用的教材是《国际财务管理（第二版》，陈玉菁、薛跃编著，立信会计出版社2007年2月第二版。
三、自学方法指导
1. 围绕《国际财务管理》自学考试大纲，根据大纲规定的课程内容和考核目标，全面系统地阅读、学习教材。掌握教材所阐述的基本理论、基本知识和基本技术。在深入学习各章节基本内容的基础上，记忆应该识记的名词和基本概念，理解有关的基本原理，掌握有关的计算方法。
2.自学中，应注意学习时间的适当安排。教材各章节长短不一，内容难易也不尽相同，有一般论述的，也有重点阐述的。自学者应当在系统学习的同时，根据自己的理解程度和总体时间的长短，安排好学习的进度，自学过程最好是前紧后松，打基础的时候（全面阅读学习的时候）应抓紧时间，然后用较多的时间对重点内容进行复习和思考。
3.本课程既涉及理论分析，又涉及实务操作，要求自学者能够理论联系实际，运用理论知识解决实际问题，提高分析问题和解决问题的能力。在掌握各种方法和计算公式的基础上，学会用这些方法或者通过正确的计算来解决有关的实际问题。知其然，知其所以然。切忌死记硬背公式。
4.抓住红线，掌握内在联系。本课程章节虽多，但系统性较强。全书共分五篇。第一篇，介绍国际财务管理的基本概念和国际财务管理的金融环境；第二篇，介绍国际财务管理最基本的内容和方法——外汇风险管理内容和方法；第三篇研究国际融资管理的内容和方法；第四篇，研究国际投资管理的内容、决策指标和方法；第五篇，探讨跨国公司在全球的财源调配及国际税收（最后一章国际税收因有专门课程，本课程作为补充阅读内容，不作考试范围）。围绕教材内容，先分部分进行自学，掌握总体思路；然后，循序渐进，理解和掌握各部分之间的内在联系。
5.本课程的内容涉及国际金融、国际贸易、国际投资、国际会计、国际税收等有关知识，自学者应将本课程的学习与相关课程的学习结合起来。这样，可以达到事半功倍的效果，加深对相关知识的理解和运用。
四、对社会助学者的要求
1.社会助学者应当根据本大纲规定的考试内容和考核目标，认真钻研指定教材，把握指定教材的基本内容，对自学应考者进行切实有效的辅导，引导他们掌握正确的学习方法，防止出现自学中的不良倾向，体现社会助学的正确导向。
2.耍正确处理基本理论的理解、基础知识与基本技术的掌握和应用。在全面辅导的基础上，着重培养和提高自学应考者的分析问题和解决实际问题的能力。
3.要正确处理重点和一般的关系。社会助学者应当引导自学应考者全面系统地学习指定教材，掌握全部考核内容和考核知识点，在此基础上再有针对性地突出重点。要避免孤立地抓重点，特别要防止将自学应考者引向猜题押题的歧途。
五、关于命题考试的若干要求
1.本课程的命题考试，应根据本大纲规定的课程内容和考核目标来确定考试范围和考核要求，不要任意扩大或缩小考试范围，提高或降低考核要求。考试命题要覆盖到各章，并适当突出重点章节，体现本课程的基本内容。
2.试卷对能力层次的要求应该结构合理，对不同能力层次要求的分数比例一般为：识记30%，领会30%，应用40%。
3.合理安排试卷的难度结构，试题的难度分为易、较易、较难、难四个等级。每份试卷中，不同难易度试题的分数比例一般为：易占20%，较易占30%，较难占30%，难占20%。试题的难易度与能力层次不同，在各个能力层次中都可以有难易度不同的试题。
4.本课程考试试题类型主要有：单项选择题、多项选择题、计算题、简答题、论述题。
5.本课程的考试时间为150分钟，试题量应以中等水平自学应考者在规定时间内能够答完全部试题为标准。
6.考试形式：闭卷（笔试）。
7.考试使用工具：钢笔（或圆珠笔）、计算器。
Ⅳ、考试题型
一、单项选择题（在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内）
筹资者在其本国境外某一债券市场发行的，以第三国货币为面值的国际债券称为（ ）。
A、外国债券 B、扬基债券 C、欧洲债券 D、武士债券
二、多项选择题(在每小题的五个备选答案中，选出二个至五个正确的答案，并将其序号填在题干后的括号内。多选、少选、错选均无分。)
1、对于从事多国经营活动的大规模跨国公司，其避免经济风险的主要方法有（ ）。
A、选择合适的市场和分销渠道 B、向软通货国家出售更多的商品
C、重新购建外币债务 D、从硬通货国家进口更多的原材料
E、选择合适的生产厂址
三、简答题
国际企业与国内企业相比，在筹资方式上有那些特点？
四、论述题
交易风险有哪些具体表现？举例说明交易风险的避险方法。
五、计算分析题
中国某公司2003年3月借入10万美元，借入时的汇率为￥8.30/$；2003年6月赊销商品发生应收账款5万美元，当时的汇率为￥8.35/$；借款与应收账款均于9月份到期。若到期时汇率为￥8.45/$，计算该公司面临的风险损失。