第一章 证券与证券市场
一、学习目的与要求
通过本章的学习了解证券的定义、要素和特征，理解什么是有价证券以及有价证券的类型、特征和功能；同时也了解证券市场的特征和结构，了解证券市场在金融市场中的地位以及证券市场的产生和发展的过程。
二、课程内容
第一节 证券概论
（一）证券的定义和构成要素
证券是各种经济权益凭证的通称，是记载并代表一定权利的法律凭证，它是由持有人、标的物内容、标的物价值以及权利等要素所构成。
（二）有价证券的定义、分类和特征
有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券可以有广义和狭义的理解，广义的有价证券包括商品证券、 货币证券和资本证券，狭义的有价证券就是指资本证券。有价证券也可以从不同的角度、按 不同的标准进行分类，有价证券一般具有产权性、参与决策性、收益性、未来性、流通性、 风险性、不等值性以及价值表现多样性等特点。
第二节 证券市场概论
（一）证券市场的定义和特征
证券市场是有价证券发行和流通以及与此相适应的组织与管理体系的总称。证券市场 具有作为虚拟资本交易场所、资金使用权转让市场、财产权利交易场所、风险直接交换场所 以及价格波动特别剧烈等特征。
（二）证券市场的结构
证券市场市场的结构可以从纵向或者横向两个方面进行考察，从纵向进行考察，证券 市场的结构可以分为发行市场和交易市场，而从横向进行考察，证券市场主要由股票市场、 债券市场以及基金市场等构成。
（三）证券市场的功能
证券市场具有筹资功能、投资功能、定价功能、资本配置功能、企业治理功能、宏观 调控功能、信息传递功能以及经济活动国际化功能等重要的功能。
（四）证券市场效率的衡量标准
证券市场可以通过市场容延度、市场成熟度、市场透明度等各项指标进行效率的衡量 和比较，在各项大的指标之下，又可以进一步细分成若干个子指标。
（五）证券市场在金融市场中的地位
金融市场主要由货币市场和资本市场所组成，而资本市场包括中长期贷款市场和证券 市场。证券市场在金融市场中的地位，集中体现在证券市场作为资本市场的核心与货币市场 之间所存在的相互依存关系，这种相互依存关系又主要表现在资本市场与货币市场之间的资金流出入关系。
第三节 证券市场的产生和发展
（一）证券的起源
证券是人类社会发展一定阶段的产物，其产生有三方面的社会背景，即与社会化大生产 和商品经济的高度发展相联系、与股份公司这种新型企业组织形式的产生和发展相联系、与 社会信用制度的发展相联系。
（二）证券市场的形成
在资本主义发展初期的原始积累阶段，西欧就已经有了证券交易，随着19世纪产业革 命在西方主要发达国家基本完成，逐渐形成了以股票交易为中心的证券市场。
（三）证券市场在中国的产生
中国的证券市场是在鸦片战争以后才逐渐产生的，早期主要是外资公司所发行的证券， 以后在洋务运动和民族资本主义的发展过程中，证券市场的规模有所扩大。新中国成立后， 证券市场一度被取消：20世纪80年代，在改革开放的历史潮流中，证券市场又得到了恢复 和发展。
（四）证券市场发展的历史趋势
从20世纪70年代开始，世界证券市场出现了一系列新的发展趋势，主要表现为金融市 场证券化、证券投资者法人化、证券市场自由化、证券市场国际化、证券市场网络化、证券 市场创新化等方面。
三、考核知识点
本章重点是理解证券与证券市场的各种基本概念、特征和分类，证券市场的功能与地位， 证券市场产生和发展的历史过程。本章名词概念多，记忆量大，不仅要理解各概念的含义， 而且要掌握相关概念之间的有机关系。
四、考核要求
（一）证券与有价证券
识记：证券；有价证券。
领会：证券的要素和基本特征；有价证券的基本特征。
应用：有价证券的分类。
（二）证券市场
识记：证券市场；证券市场的结构。
领会：证券市场的特征；证券市场的地位和功能。
应用：证券市场效率的衡量
（三）证券市场的产生和发展
识记：各重要证券交易所的成立时间。
领会：证券市场产生和发展的历史背景、中国证券市场产生和发展的历史背景。
应用：证券市场发展的新趋势对中国证券市场建设的意义。