第14章
【题14——1】 假定甲国子公司与乙国子公司两国的存款和贷款利率如下表所示：
甲、乙两国存贷款利率
|
子 公 司 |
银行存款利率 |
银行贷款利率 |
|
甲 国 |
5.0% |
6.0% |
|
乙 国 |
5.5% |
6.7% |
假设甲子公司向乙子公司购入5000万美元的商品，赊销期可视情况前置或落后120天，问：根据两子公司的资金余缺状况，有几种组合？请加以计算，并作简要说明。
【题14—1】答案
（1）如果甲、乙两子公司都资金充裕，那么甲子公司应尽早付款给乙子公司。这样可多获得利息收入为：
5000×（5.5%-5.0%）×120/360=8.33（万美元）
（2）如果甲、乙两子公司都资金短缺，那么甲子公司应延迟付款，这样可节省利息费用为：
5000×（6.7%-6.0%）×120/360=11.67（万美元）
（3）如果甲子公司资金充裕，而乙子公司资金短缺，那么应提前付款，这样可节省的利息费用为：
5000×（6.7%-5.0%）×120/360=28.33（万美元）
（4）如果甲子公司资金短缺，而乙子公司资金充裕，那么应推迟付款，这样可节省的利息费用为：
5000×（6.0%-5.5%）×120/360=8.33（万美元）
【题14—2】某跨国公司在欧洲和美国共有五家子公司，各子公司之间互有商品交换。2007年3月，这些子公司的收付情况如下：
各子公司的收付情况 单位：百万美元
现金收款
子公司 |
现金付款子公司 |
|
美国 |
德国 |
法国 |
比利时 |
丹麦 |
|
美国 |
— |
1.5 |
2.5 |
2 |
1 |
|
德国 |
3 |
— |
1 |
6 |
1 |
|
法国 |
4 |
2.5 |
— |
2.5 |
— |
|
比利时 |
5 |
1 |
6 |
— |
1 |
|
丹麦 |
3.5 |
— |
2 |
1 |
— |
要求：如果该跨国公司采取多边净额结算，请根据表中给出的信息，设计一种资金付款安排。
【题14—2】答案
净头寸
|
公司 |
收款 |
付款 |
净头寸 |
|
美国 |
7 |
15．5 |
-8．5 |
|
德国 |
11 |
5 |
6 |
|
法国 |
9 |
11．5 |
-2．5 |
|
比利时 |
13 |
11．5 |
1．5 |
|
丹麦 |
6．5 |
3 |
3．5 |
付款安排
|
收付款公司 |
支付金额 |
|
美国付给德国 |
6 |
|
美国付给比利时 |
1．5 |
|
美国付给丹麦 |
1．0 |
|
法国付给丹麦 |
2．5 |